آیا بیت کوین جایگزین بهتری برای طلا در مقابله با تورم است؟

بیت کوین از زمان راه‌اندازی در سال ۲۰۰۹ با این ادعا شناخته شده که می‌تواند محافظی در برابر تورم باشد، اما آیا واقعاً جایگزین بهتری نسبت به طلا است؟ طلا با سابقه‌ای طولانی در اقتصاد و ارزش‌گذاری توسط سیستم‌های مختلف سیاسی، همواره به عنوان ذخیره‌ای امن شناخته شده است. اما بیت کوین با عرضه‌ای ثابت و برنامه‌ریزی‌شده، محدود به ۲۱ میلیون، ویژگی‌های منحصربه‌فردی دارد که آن را از سایر دارایی‌ها، حتی طلا، متمایز می‌کند. با بررسی دقیق داده‌ها و تأثیرات گزارش‌های CPI و سیاست‌های فدرال رزرو، می‌توان به درک بهتری از نقش بیت کوین در برابر تورم و ارزش‌گذاری آن در بازار دست یافت.

تأثیر گزارش‌های CPI بر قیمت بیت کوین 

بررسی تغییرات روزانه قیمت بیت کوین در روزهای انتشار گزارش‌های CPI (شاخص قیمت مصرف‌کننده) نشان می‌دهد که واکنش قیمت بیت کوین به این گزارش‌ها لزوماً به تغییر نرخ تورم وابسته نیست. برای مثال، زمانی که CPI بین ماه‌های مارس و آوریل ۲۰۲۲ کاهش یافته و از ۸/۵٪ به ۸/۳٪ رسید، قیمت بیت کوین ۱۱٪ افت کرد. در مقابل، در اکتبر همان سال، وقتی CPI از ۸/۲٪ به ۷/۷٪ کاهش یافت، بیت کوین ۹/۶۸٪ رشد را تجربه کرد. این داده‌ها نشان می‌دهند که بین تغییرات CPI و قیمت بیت کوین رابطه مستقیمی وجود ندارد و عوامل دیگری مانند شرایط کلان اقتصادی و تغییرات در سیاست‌های پولی تأثیرات بیشتری بر قیمت بیت کوین دارند.

نقش سیاست‌های فدرال رزرو در قیمت بیت کوین

سیاست افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو که از مارس ۲۰۲۲ آغاز شد، به‌وضوح تأثیر منفی بیشتری بر قیمت بیت کوین نسبت به گزارش‌های ماهانه CPI داشته است. این افزایش نرخ بهره با هدف کاهش تورم موجب کاهش نقدینگی و سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ریسک‌پذیر مانند بیت کوین شد.

تأثیر عرضه محدود بیت کوین بر ارزش آن به‌عنوان پوشش تورم

عرضه محدود بیت کوین (۲۱ میلیون واحد) و همچنین کاهش نرخ تولید سالانه آن موجب شده است که بیت کوین به عنوان دارایی‌ای با تورم کنترل‌شده و پیش‌بینی‌پذیر شناخته شود. به عنوان مثال، پس از آخرین رویداد هاوینگ بیت کوین در آوریل ۲۰۲۴، نرخ تورم بیت کوین به ۰/۸۴٪ کاهش یافت و این امر ارزش آن را به عنوان یک ذخیره بلندمدت تقویت کرده است. این ویژگی بیت کوین را از دارایی‌های سنتی مانند دلار متمایز می‌کند، چراکه دلار به دلیل چاپ پول مداوم توسط فدرال رزرو و دولت آمریکا دچار فرسایش ارزش می‌شود.

بیت کوین به عنوان محافظی در برابر سیستم بانکداری مرکزی

بیت کوین علاوه بر پوشش تورم، به عنوان محافظی در برابر سیاست‌های مالی و پولی ناپایدار نیز شناخته می‌شود. برای مثال، در زمان بحران بانکی منطقه‌ای در آمریکا، قیمت بیت کوین ۹/۵٪ افزایش یافت که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به بیت کوین به عنوان دارایی‌ای خارج از سیستم بانکی سنتی و بانکداری مرکزی توجه می‌کنند. بیت کوین به دلیل ماهیت غیرمتمرکز و شفاف خود که امکان تغییرات دلخواه توسط دولت‌ها و بانک‌ها را نمی‌دهد، به‌عنوان ذخیره‌ای امن در شرایط عدم قطعیت اقتصادی و بحران‌های مالی عمل می‌کند.

جمع‌بندی: آیا بیت کوین واقعاً پوششی در برابر تورم است؟

در نهایت، داده‌ها نشان می‌دهند که تأثیر گزارش‌های CPI بر قیمت بیت کوین در مقایسه با ساختار اقتصادی آن و سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی کم‌رنگ‌تر است. بیت کوین با تورم کم و عرضه ثابت خود، محافظی در برابر ارزش‌زدایی دلار به شمار می‌رود، در حالی که دولت‌ها و بانک‌های مرکزی به دلیل سیاست‌های اقتصادی خود نمی‌توانند از کاهش ارزش ارز فیات جلوگیری کنند. به این ترتیب، با کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در آینده، ممکن است دوباره شاهد افزایش ورود سرمایه به بیت کوین باشیم، حتی اگر نرخ تورم کاهشی باشد.