کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تقویت بازار کریپتو

گزارش نرخ تورم اخیر تأثیر چندانی بر تغییر سیاست‌های فدرال رزرو نداشته است. در چند هفته گذشته، بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات متحده از ۳/۶% به ۴/۱% افزایش یافت. به‌دنبال این تغییر، قیمت اوراق قرضه کاهش یافت و نرخ بازدهی آنها افزایش پیدا کرد. با این حال، برخی از تحلیل‌گران بازار سهام همچنان نسبت به ادامه روند صعودی سهام بدبین هستند و دلایل مختلفی را برای عدم امکان کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو مطرح کرده‌اند. یکی از این دلایل، نگرانی از افزایش شدید اشتغال در ماه‌های اخیر بود که می‌توانست تورم را تشدید کند.

همچنین، برخی با استناد به گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه سپتامبر که ۲/۴% اعلام شد (بالاتر از پیش‌بینی ۲/۳ درصدی)، ادعا کردند که کاهش نرخ بهره به این زودی‌ها ممکن نیست. اما وقتی به روند کلی نگاه کنیم، تورم به‌طور پیوسته در حال کاهش است. در مقایسه با رشد ۲/۵% CPI در ماه اوت، کاهش این نرخ در ماه سپتامبر همچنان نشانه‌ای از حرکت در مسیر درست دارد.

چشم‌انداز فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره

با توجه به کاهش پیوسته تورم، فدرال رزرو فضای کافی برای کاهش نرخ بهره دارد. در حال حاضر، تفاوت بین نرخ بهره واقعی و رشد CPI سالانه حدود ۲۵۰ واحد پایه است که یکی از بالاترین سطوح از سال ۲۰۰۰ محسوب می‌شود. این بدان معناست که فدرال رزرو می‌تواند بدون نگرانی از تشدید تورم، نرخ بهره را تا ۲/۵% کاهش دهد.

همچنین پیش‌بینی می‌شود که تا اکتبر ۲۰۲۵، نرخ بهره از ۴/۹% کنونی به ۳/۴% کاهش یابد. با این حال، فدرال رزرو می‌تواند به جای کاهش سریع نرخ، با دقت و در طول زمان این اقدام را انجام دهد و فضای کافی برای واکنش در مواقع ضروری را حفظ کند.

تاثیر بر بازارهای پرریسک

کاهش نرخ بهره می‌تواند به رشد بازارهای ریسکی مانند بیتکوین و اتریوم کمک کند. کاهش هزینه‌های وام‌دهی و افزایش لیکوییدیتی معمولاً باعث رشد دارایی‌هایی مانند ارزهای دیجیتال می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال بازده بالاتر در دارایی‌های پرریسک‌تر هستند. با این روند، انتظار می‌رود که دارایی‌های پرریسک با ادامه کاهش نرخ تورم و بهره، شاهد رشد بیشتری باشند.