همه چیز درباره ETF فیوچرز بیت کوین و سرمایه‌گذاری در آن

 

یکی از نگرانی‌های بسیاری از افراد هنگام سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال مسائلی مانند ذخیره‌سازی امن، انتخاب کیف پول‌ دیجیتال مناسب یا هک شدن صرافی‌ها است. حال تصور کنید بدون نگرانی درباره تامین امنیت ارز دیجیتال خود و تحت نظارت و مقررات دولتی بتوانید مستقیماً در بیتکوین سرمایه‌گذاری کنید. ETF فیوچرز بیت کوین دقیقاً به همین منظور طراحی شده است.

با ETF های بیت کوین به جای نگهداری این رمزارز در کیف پول‌ها یا حساب‌های پیچیده، سهام آن را در بورس‌های سنتی و قانون‌گذاری شده می‌خرید و از مزایای آن بهره‌مند می‌شوید. این همان انقلابی است که ETF بیت کوین در سرمایه‌گذاری ایجاد کرده است، اما آیا این ابزار مالی جذاب، بدون ریسک است؟ در این مقاله، همه چیز را درباره ETF فیوچرز بیت‌ کوین، نحوه کارکرد آن، مزایا و ریسک‌های مهم آن بررسی می‌کنیم.

صندوق قابل معامله یا ETF فیوچرز بیت کوین چیست؟

پیش از اینکه وارد بحث ETFهای فیوچرز بیت کوین شویم، ابتدا توضیح مختصری می‌دهیم که به صورت کلی صندوق قابل معامله در بورس یا ETF بیت کوین چیست؟ صندوق‌های قابل معامله در بورس یا همان ETFها ابزارهای مالی خاصی هستند که سرمایه‌گذاران می‌توانند به‌جای خرید مستقیم دارایی‌هایی مانند سهام، طلا یا حتی بیتکوین، سهام این صندوق‌ها را خریداری کنند. به زبان ساده، ETF مثل یک سبد است که شامل انواع مختلفی از دارایی‌ها یا شاخص‌های مرتبط است و سرمایه‌گذاران با خرید یک سهم از این صندوق‌ها، به‌طور غیرمستقیم در تمام آن دارایی‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنند. این ابزار به افراد کمک می‌کند تا بدون نیاز به مدیریت مستقیم دارایی‌ها یا اطلاعات پیچیده بازار، از رشد و سود آنها بهره‌مند شوند.

بیشتر بخوانید: همه چیز درباره ETF ارزهای دیجیتال

ETF فیوچرز بیت کوین نوع خاصی از این صندوق‌ها است که به جای نگهداری مستقیم بیتکوین (BTC)، قراردادهای آتی یا فیوچرز بیتکوین را در اختیار دارد. این صندوق‌ها به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند بدون نیاز به داشتن مستقیم ارز دیجیتال بیتکوین، در نوسانات قیمتی آن شرکت کنند. هدف از ایجاد این صندوق‌ها فراهم کردن دسترسی برای سرمایه‌گذاران کوچک و بزرگ به بازار ارزهای دیجیتال است، بدون اینکه نیاز باشد خودشان بیت کوین را نگهداری کنند.

ETF فیوچرز بیت کوین از قراردادهای آتی برای شبیه‌سازی حرکات قیمتی بیت کوین استفاده می‌کند. قرارداد آتی یک قرارداد استاندارد است که در آن دو طرف توافق می‌کنند مقدار مشخصی از یک دارایی مانند بیتکوین را در یک تاریخ مشخص و با قیمت از پیش تعیین‌شده مبادله کنند. در نتیجه، ETF فیوچرز بیت کوین به جای نگهداری مستقیم بیتکوین، این قراردادها را خریداری و مدیریت می‌کند.

مدیران صندوق، قراردادهای آتی را خریداری کرده و آن‌ها را در یک صندوق جمع‌آوری می‌کنند. سپس، سهام این صندوق به سرمایه‌گذاران در بورس‌های سنتی عرضه می‌شود. مدیران صندوق به صورت فعال قراردادهای نزدیک به تاریخ انقضا را فروخته و قراردادهای جدیدتر را خریداری می‌کنند تا صندوق همواره در معرض نوسانات قیمت بیت کوین باقی بماند. این فرآیند باعث می‌شود سرمایه‌گذاران بتوانند از نوسانات قیمت بیتکوین بهره‌مند شوند بدون اینکه نیاز باشد خودشان وارد بازار ارزهای دیجیتال شوند یا نگرانی‌های امنیتی مرتبط با نگهداری بیتکوین در کیف پول‌ها را داشته باشند.

بیشتر بخوانید: ۰ تا ۱۰۰ در امنیت کیف پول دیجیتال

صندوق‌های قابل معامله فیوچرز بیت کوین، به خصوص پس از آن محبوب شدند که کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) در سال ۲۰۲۴ این صندوق‌ها را تأیید کرد. این تصمیم باعث افزایش علاقه عموم مردم به سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال از این طریق شد.

تفاوت‌های اصلی ETF فیوچرز بیت کوین با ETF اسپات

احتمالاً تا به حال نام دو نوع اصلی ETF بیت کوین، یعنی ETF اسپات و ETF فیوچرز را شنیده‌اید. شاید برای افرادی که به تازگی وارد این بازار شده‌اند سؤال باشد که این دو صندوق قابل معامله دقیقاً چه تفاوت‌هایی با یکدیگر دارند؟ این دو ETF بیت کوین از جنبه‌های مختلفی از جمله ساختار، پیچیدگی، نقدینگی، نوسانات و هزینه‌ها با هم تفاوت اساسی دارند که در ادامه آنها را بررسی می‌کنیم:

ساختار

ETF اسپات: این نوع صندوق‌ها بیتکوین واقعی را نگهداری می‌کنند و به سرمایه‌گذاران دسترسی مستقیم به حرکات قیمتی آن را می‌دهند. این ETFها از مکانیزم ایجاد و بازخرید مشابه سایر ETFها استفاده می‌کنند که باعث همخوانی بهتر قیمت صندوق با قیمت واقعی بیتکوین می‌شود.

نکته! مکانیزم ایجاد و بازخرید در صندوق‌های ETF بیت کوین به این معناست که مدیران صندوق می‌توانند سهام جدیدی از ETF بیت کوین ایجاد کنند یا سهام موجود را بازخرید کنند تا قیمت ETF با ارزش واقعی دارایی‌های آن (مثل بیتکوین) هماهنگ باشد. برای مثال، اگر قیمت سهام ETF از ارزش دارایی‌های آن بیشتر شود، مدیران سهام جدیدی ایجاد کرده و در بازار می‌فروشند تا قیمت به تعادل برسد. برعکس، اگر قیمت کمتر باشد، سهام را بازخرید می‌کنند و از گردش خارج می‌کنند. این فرآیند کمک می‌کند تا قیمت ETF با ارزش واقعی آن هماهنگ بماند.

ETF فیوچرز: این نوع صندوق‌ها قراردادهای آتی یا فیوچرز بیت کوین را نگهداری می‌کنند و قیمت بیتکوین را از طریق این قراردادها شبیه‌سازی می‌کنند، نه از طریق نگهداری مستقیم خود دارایی. معاملات فیوچرز ممکن است خطاهای ردیابی و ریسک تفاوت قیمت بین قیمت قرارداد آتی و قیمت واقعی بیتکوین را ایجاد کنند. این دو مورد را در بخش ریسک‌های ETF فیوچرز بیت کوین توضیح خواهیم داد.

پیچیدگی

ETF اسپات بیت کوین: ساختاری ساده‌تر و تجربه‌ای شفاف‌تر برای سرمایه‌گذاری در بیتکوین ارائه می‌دهد، چرا که مستقیماً حرکات قیمتی بیت کوین را تقلید می‌کند.

ETF فیوچرز بیت کوین: ممکن است پیچیده‌تر باشد و خطاهای ردیابی یا ریسک تفاوت قیمت در آن بر سود سرمایه‌گذاری تأثیر بگذارد.

نقدینگی و دسترسی

هر دو نوع ETF بیت کوین (اسپات و فیوچرز) معمولاً از طریق بورس‌های سنتی معامله می‌شوند که خرید و فروش آن‌ها را نسبت به خرید مستقیم بیتکوین و نگهداری آن ساده‌تر و ایمن‌تر می‌کند.

هزینه‌ها

ETF اسپات: هزینه کارمزد مدیریت این نوع صندوق‌ها بین ۰/۸٪ تا ۱٪ باشد. به عنوان مثال، ETF اسپات بیتکوین شرکت فیدلیتی (Fidelity)، که یکی از اولین صادرکنندگان آن است، کمترین هزینه را در حدود ۰/۳٪ تا ۰/۴٪ دارد.

ETF فیوچرز: هزینه کارمزد مدیریت ETF فیوچرز بیت کوین نیز بین ۰/۸٪ تا ۱٪ است.

نوسانات

ETF اسپات: به دلیل نگهداری مستقیم بیتکوین، نوسانات ذاتی این ارز دیجیتال مستقیماً به سرمایه‌گذاران منتقل می‌شود و می‌تواند حرکات قیمتی بزرگی ایجاد کند.

ETF فیوچرز: علاوه بر نوسانات ذاتی بیتکوین، ممکن است به دلیل ریسک تفاوت قیمت و اهرم استفاده‌شده در قراردادهای آتی، نوسانات بیشتری را تجربه کند.

مزایای سرمایه‌گذاری در ETFهای فیوچرز بیت کوین

• نظارت قانونی:
• قراردادهای آتی یا فیوچرز تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) قرار دارند. این نظارت باعث می‌شود قوانین و شفافیت بیشتری برای سرمایه‌گذاران فراهم شود و امنیت سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال بدین طریق افزایش یابد.
• ریسک امنیتی محدود:
• از آنجا که ETFهای فیوچرز بیت کوین به‌جای نگهداری بیت کوین واقعی، قراردادهای آتی را نگهداری می‌کنند، خطرات امنیتی مانند هک یا سرقت که ممکن است در ذخیره مستقیم بیتکوین وجود داشته باشد، برای آن‌ها کمتر است.
• امکان سود بردن از کاهش قیمت بیتکوین:
• سرمایه‌گذارانی که در قراردادهای آتی یک پوزیشن شورت باز می‌کنند، می‌توانند حتی زمانی که قیمت بیتکوین کاهش می‌یابد، سود کسب کنند. این ویژگی برای کسانی که به دنبال فرصت‌های سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال در هر دو جهت بازار (صعودی یا نزولی) هستند، جذاب است.
• معامله در بورس‌های سنتی:
• ETFهای فیوچرز بیت کوین در بورس‌های سنتی معامله می‌شوند و نقدشوندگی بالایی دارند. این ویژگی باعث می‌شود سرمایه‌گذاران مختلف، از تازه‌کارها گرفته تا حرفه‌ای‌ها، بتوانند به‌راحتی و با کارایی بالا به این ابزارهای مالی دسترسی داشته باشند.
• هزینه‌های پایین:
• ETF فیوچرز بیت کوین هزینه‌های مدیریت نسبتاً کمی دارد. در بسیاری از موارد، خرید سهام این صندوق و پرداخت هزینه سالانه آن ارزان‌تر از پرداخت کمیسیون برای خرید و ذخیره مستقیم بیتکوین است. همین امر باعث می‌شود سرمایه‌گذاری در بیتکوین از این طریق برای بسیاری از افراد اقتصادی‌تر شود.
• نقدینگی بالا:
• ETFهای فیوچرز بیت کوین به افزایش نقدشوندگی بازار کمک می‌کنند. به این معنا که خرید و فروش بیتکوین از طریق این صندوق‌ها ساده‌تر و سریع‌تر انجام می‌شود و سرمایه‌گذاران می‌توانند راحت‌تر از فرصت‌های بازار استفاده کنند.

دسترسی آسان در بورس‌های سنتی:

ETF فیوچرز بیت کوین در بورس‌های سنتی معامله می‌شود. این موضوع باعث می‌شود سرمایه‌گذاران سنتی بدون نیاز به ایجاد حساب در صرافی‌های ارز دیجیتال بتوانند به راحتی سهام این صندوق‌ها را بخرند یا بفروشند. در گذشته، معامله‌گران برای دسترسی به بیتکوین باید حساب کاربری در صرافی‌های ارز دیجیتال ایجاد می‌کردند که پیچیدگی بیشتری داشت.

امنیت بالاتر:

شرکت‌های مدیریت صندوق مسئولیت حفظ امنیت بیتکوین و قراردادهای فیوچرز مرتبط با آن را بر عهده می‌گیرند. این یعنی نیازی نیست نگران سرقت یا از دست دادن بیتکوین‌های خود باشید، چرا که این کارها توسط مدیران حرفه‌ای و با روش‌های امن انجام می‌شود.

• ریسک‌های سرمایه‌گذاری در ETFهای فیوچرز بیت کوین
• خطای ردیابی:
• خطای ردیابی زمانی رخ می‌دهد که عملکرد ETF فیوچرز بیت کوین با تغییرات قیمت واقعی بیتکوین همخوانی نداشته باشد. این مشکل به دلیل استفاده از قراردادهای فیوچرز به جای بیتکوین واقعی به وجود می‌آید، زیرا قیمت قراردادهای فیوچرز همیشه دقیقاً مطابق با قیمت لحظه‌ای بیتکوین نیست. علاوه بر این، هزینه‌های مدیریتی، کارمزدهای معاملاتی و فرآیند رول کردن قراردادهای فیوچرز (فروش قراردادهای منقضی‌شده و خرید قراردادهای جدید) نیز به این خطا دامن می‌زنند. در نتیجه، سود سرمایه‌گذاری ممکن است کمتر از انتظار باشد یا با نوسانات بیشتری مواجه شود.
• عدم کارایی رول کردن قراردادهای فیوچرز:
• ETFهای فیوچرز باید قراردادهای آتی خود را قبل از تاریخ انقضا جایگزین کنند که به این کار رول کردن می‌گویند. اگر این جایگزینی در شرایطی انجام شود که قیمت‌ها نامطلوب باشند یا در حالت‌های خاصی از بازار، مثلاً زمانی که قیمت آتی بالاتر یا پایین‌تر از قیمت فعلی باشد، این فرآیند می‌تواند به کاهش سود سرمایه‌گذاری منجر شود. همچنین، رول کردن قراردادها شامل هزینه‌های معاملاتی است که می‌تواند سود صندوق را تحت تأثیر قرار دهد.
• عدم مالکیت مستقیم بیتکوین:
• ETFهای فیوچرز بیت کوین به‌جای نگهداری بیتکوین واقعی، از قراردادهای آتی برای دستیابی به سود استفاده می‌کنند. بنابراین، اگر شما بخواهید مالک مستقیم بیتکوین در یک صندوق باشید، باید به دنبال ETF اسپات بیتکوین باشید که بیتکوین واقعی نگهداری می‌کند.
• نبود امکان ذخیره‌سازی شخصی:
• در ETFهای فیوچرز بیت کوین، شرکت‌های مدیریت صندوق تمام سرمایه‌ها را نگهداری می‌کنند و شما نمی‌توانید بیتکوین خود را به‌صورت شخصی ذخیره کنید. این برای افرادی که ذخیره‌سازی شخصی را ترجیح می‌دهند ممکن است یک نکته منفی محسوب شود.
• ریسک تفاوت قیمت:
• ETFهای فیوچرز بیت کوین ممکن است به دلیل اختلاف قیمت بین قراردادهای آتی و قیمت واقعی بیت کوین با ریسک تفاوت قیمت مواجه شوند. این تفاوت می‌تواند سود سرمایه‌گذاری را کاهش دهد یا بازده غیرمنتظره ایجاد کند.
• عدم قطعیت مقررات و نظارت:
• قوانین مرتبط با ارزهای دیجیتال هنوز در حال تکامل هستند. تغییرات در این قوانین می‌توانند روی معاملات، ارزش‌گذاری و حتی قانونی بودن قراردادهای فیوچرز بیتکوین تأثیر بگذارند. این عدم قطعیت می‌تواند ریسک‌هایی برای سرمایه‌گذاران ETFهای فیوچرز ایجاد کند.
• نقدینگی بازار و ETF:
• برای عملکرد بهینه ETF، نقدینگی قراردادهای فیوچرز بیتکوین در بازار بسیار مهم است. اگر این نقدینگی محدود باشد، فاصله بین قیمت خرید و فروش (Bid-Ask Spread) افزایش می‌یابد و هزینه‌های خرید و فروش سهام ETF برای سرمایه‌گذاران بیشتر می‌شود. علاوه بر این، چون ETFهای فیوچرز بیت کوین نسبت به ETFهای سنتی جدیدتر هستند، ممکن است در ابتدای فعالیت با ریسک نقدینگی بیشتری مواجه شوند.
• نگرانی‌های امنیتی:
  اگرچه ETFهای فیوچرز بیت کوین مستقیماً بیتکوین نگهداری نمی‌کنند، اما امنیت قراردادهای فیوچرز آن‌ها نیز موضوع مهمی است. مشکلات امنیتی مثل هک، تقلب یا نفوذ در صرافی‌ها یا به طور کلی در ارزهای دیجیتال می‌تواند بر ارزش بیتکوین تأثیر بگذارد.

جمع‌بندی

ETF فیوچرز بیت‌ کوین ابزاری نوآورانه برای سرمایه‌گذاری در دنیای ارزهای دیجیتال است که دسترسی ساده‌تر، نظارت قانونی و کاهش نگرانی‌های امنیتی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند. این صندوق‌ها با استفاده از قراردادهای آتی، امکان مشارکت غیرمستقیم در نوسانات بیتکوین را برای افراد و سازمان‌ها فراهم می‌کنند.

البته مانند هر ابزار مالی دیگر، ETFهای فیوچرز بیت‌ کوین ریسک‌های خود را دارند. خطای ردیابی، پیچیدگی قراردادهای آتی، هزینه‌های رول کردن و عدم مالکیت مستقیم بیت‌ کوین از جمله عواملی هستند که باید هنگام سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شوند.

اینکه ETF فیوچرز بیت‌ کوین برای شما مناسب است یا خیر، به اهداف مالی، میزان تحمل ریسک و استراتژی سرمایه‌گذاری‌تان بستگی دارد. شاید تصمیم بگیرید که به جای خرید ETF فیوچرز بیت کوین، مستقیماً بیتکوین بخرید و در کیف پول خود نگهداری کنید. همچنین کسانی که نمی‌خواهند در معرض پیچیدگی‌های قراردادهای فیوچرز قرار بگیرند، خرید ETF اسپات بیتکوین گزینه بهتری برای آنها است.

اسکیما پیدا نشد.