چگونه بیت کوین به بالاترین قیمت تاریخ خود رسید؟

 

بیت کوین به‌عنوان بزرگترین ارز دیجیتال جهان، بار دیگر توجه جهانیان را به خود جلب کرده است، چرا که به رکوردهای بی‌سابقه‌ای دست یافته و به‌طرز چشمگیری از ATHهای پیشین خود فراتر رفته است. بیتکوین که طی اولین روزهای عرضه خود در سال ۲۰۰۹، تنها کسری از یک سنت قیمت داشت، اکنون افزایش قیمت شگفت‌انگیزی را تجربه کرده و در زمان نگارش این مقاله، حدود ۹۰ هزار دلار معامله می‌شود. این افزایش چشمگیر باعث شده است تا سرمایه‌گذاران، کارشناسان مالی و هر فردی که کمترین آشنایی با حوزه کریپتو را دارد، با این پرسش درگیر شود که چه عواملی موجب رشد سرسام‌آور بیت کوین شده‌اند؟ در این مقاله از رمزآگاه به بررسی عوامل اصلی پشت این رشد چشمگیر می‌پردازیم، از جمله علاقه مؤسسات مالی، شرایط اقتصادی و پیشرفت‌های تکنولوژیکی که چشم‌انداز دنیای ارزهای دیجیتال را تغییر داده‌اند. به‌علاوه، تأثیر انتخابات اخیر -2024- ریاست جمهوری آمریکا بر کریپتو و به‌خصوص بیت کوین را بررسی می‌کنیم.

علاقه مؤسسات مالی: علت اصلی اعتباربخشی به بیت کوین

یکی از عوامل کلیدی رشد بیتکوین، افزایش علاقه از سوی سرمایه‌گذاران نهادی بوده است. سال‌ها بیتکوین به‌عنوان یک دارایی پرریسک در نظر گرفته و در نتیجه، رد می‌شد. اما حمایت‌های نهادی به آن اعتبار بخشیده و نگاه سرمایه‌گذاران سنتی و تنظیم‌کنندگان بازار را تغییر داده است. غول‌های سرمایه‌گذاری مانند بلک راک، فیدلیتی و مورگان استنلی وارد دنیای بیتکوین شده‌اند، چه از طریق سرمایه‌گذاری مستقیم و چه از طریق محصولات پشتیبانی‌شده توسط بیتکوین. در سال ۲۰۲۱، شرکت تسلا نیز با وجود انتقادات شدید ایلان ماسک به بیت کوین، ۱/۵ میلیارد دلار در BTC سرمایه‌گذاری کرد و به اعتبار این ارز دیجیتال افزود.

طلای دیجیتال و ناجی شدن بیت کوین!

بیت کوین اغلب به عنوان طلای دیجیتال شناخته می‌شود، زیرا نقشی مشابه طلا در حفظ ارزش و پوشش در برابر عدم قطعیت‌های اقتصادی ایفا می‌کند. حال، سؤال در اینجاست که نقش بیتکوین به‌عنوان طلای دیجیتال، چگونه موجب افزایش قیمت آن می‌شود؟

1. پوشش در برابر تورم: در دوره‌های تورم بالا، سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌هایی هستند که قدرت خرید را حفظ کنند. طلا همواره در این نقش شناخته شده است و بیتکوین نیز به طور فزاینده‌ای مشابه آن دیده می‌شود. به‌عنوان مثال، در سال ۲۰۲۳، همبستگی بیت کوین با طلا به بالاترین میزان در چند سال اخیر رسید که نشان‌دهنده برخورد سرمایه‌گذاران با بیت کوین به‌عنوان پوششی در برابر تورم بود.
2. عدم قطعیت اقتصادی: در زمان آشفتگی اقتصادی یا تنش‌های ژئوپلیتیکی، سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن روی می‌آورند. طبیعت غیرمتمرکز و عرضه محدود بیتکوین، آن را به یک گزینه جذاب برای سرمایه‌گذاری تبدیل می‌کند. برای مثال، در زمان همه‌گیری کووید-۱۹، قیمت بیتکوین و طلا هر دو افزایش چشمگیری داشتند، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال یک دارایی مطمئن برای سرمایه‌گذاری امن بودند.
3. پذیرش نهادی: روایت بیتکوین به‌عنوان طلای دیجیتال، سرمایه‌گذاران نهادی را که به دنبال تنوع‌بخشی و پوشش در برابر ریسک‌های بازار سنتی هستند، جذب کرده است. برای مثال، راه‌اندازی ETF های بیتکوین با افزایش تقاضا و در نتیجه افزایش قیمت همراه بوده است که در ادامه، مفصل به آن می‌پردازیم.
4. احساسات بازار: احساسات مثبت پیرامون نقش بیتکوین به‌عنوان طلای دیجیتال می‌تواند تقاضا را افزایش داده و به افزایش قیمت منجر شود.

پذیرش رو به رشد دیفای (DeFi)

رشد امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) به شدت بر افزایش ارزش بیتکوین تأثیر گذاشته است. برای آشنایی کامل با مفهوم امور مالی غیرمتمرکز یا دیفای، می‌توانید به مقاله‌های پیشین رمزآگاه سر بزنید. بیتکوین، به‌عنوان شناخته‌شده‌ترین ارز دیجیتال، نقشی کلیدی در این اکوسیستم ایفا می‌کند. ارزش کل قفل‌شده در پروتکل‌های DeFi از مرز ۱۰۹ میلیارد دلار گذشته است. بیت کوین از طریق ابزارهایی مانند Wrapped Bitcoin (WBTC) وارد پلتفرم‌های اتریومی شده و استفاده از آن در این اکوسیستم را افزایش داده است.

دیفای چگونه به افزایش قیمت بیت کوین منجر شده است؟

1. افزایش تقاضا برای بیت کوین در برنامه‌های DeFi: پلتفرم‌های DeFi معمولاً از بیت کوین به‌عنوان وثیقه برای خدمات مالی مختلف، مانند وام‌دهی، قرض‌گیری و ییلد فارمینگ استفاده می‌کنند. این ادغام نیازمند قفل شدن بیت کوین در قراردادهای هوشمند است که به کاهش عرضه در گردش آن منجر می‌شود.
   با افزایش تقاضا برای این خدمات، بیتکوین بیشتری در این پلتفرم‌ها نگهداری می‌شود که می‌تواند با کاهش عرضه در دسترس، فشار صعودی بر قیمت آن وارد کند.
2. افزایش کاربرد و پذیرش بیت کوین: گسترش پروژه‌های DeFi، کاربرد بیت کوین را به فراتر از یک ذخیره ارزش ساده گسترش می‌دهد. پلتفرم‌های دیفای به دارندگان بیتکوین این امکان را می‌دهند که بدون واسطه در فعالیت‌های پیچیده مالی شرکت کنند. این سهولت استفاده، جذابیت بیتکوین را برای مخاطبان افزایش می‌دهد که می‌تواند منجر به پذیرش و سرمایه‌گذاری بیشتر و در نتیجه افزایش قیمت شود.
3. احساسات بازار و رفتار سرمایه‌گذاران: رشد پروژه‌های دیفای می‌تواند بر احساسات کلی بازار تأثیر بگذارد. توسعه‌های مثبت در فضای DeFi ممکن است اعتماد سرمایه‌گذاران را در بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال، از جمله بیت کوین، افزایش دهد.

پیشرفت‌های تکنولوژی و شبکه لایتنینگ

پیشرفت‌های مداوم در فناوری بیت کوین نیز به افزایش ارزش آن کمک کرده‌اند. یکی از این پیشرفت‌ها، شبکه لایتنینگ است که با کاهش هزینه‌ها و افزایش سرعت تراکنش‌ها، مقیاس‌پذیری بیت کوین را بهبود بخشیده است.

شبکه لایتنینگ (LN) یک راه‌حل لایه دوم برای بهبود مقیاس‌پذیری بیت کوین است که امکان انجام تراکنش‌های سریع‌تر و کم‌هزینه‌تر را فراهم می‌کند. توسعه و پذیرش این شبکه می‌تواند از طریق چندین مکانیسم بر قیمت بیت کوین تأثیر بگذارد:

1. افزایش کاربرد و پذیرش: شبکه لایتنینگ با تسهیل تراکنش‌های فوری و هزینه پایین، استفاده از بیت کوین را برای موارد روزمره مانند پرداخت‌های کوچک و خریدهای خرده‌فروشی عملی‌تر می‌کند. این افزایش در کاربرد، می‌تواند کاربران بیشتری را جذب کند و تقاضا برای بیتکوین را افزایش دهد که ممکن است به افزایش قیمت منجر شود.
2. جلب علاقه مؤسسات: بهبود مقیاس‌پذیری که توسط شبکه لایتنینگ ارائه می‌شود، می‌تواند بیتکوین را برای سرمایه‌گذاران نهادی و کسب‌وکارها جذاب‌تر کند. با رشد ظرفیت شبکه، امکان انجام تراکنش‌های بزرگ‌تر با هزینه کمتر فراهم می‌شود. این امر به نوبه خود ممکن است به افزایش فعالیت مؤسسات و تأثیر مثبت بر قیمت بیتکوین منجر شود.
3. کاهش کارمزدها و تراکم شبکه: شبکه لایتنینگ با انتقال تراکنش‌ها از بلاکچین اصلی بیت کوین، به کاهش تراکم و کارمزدهای تراکنش کمک می‌کند. این بهبود در کارایی می‌تواند بیت کوین را برای کاربران جذاب‌تر کند که ممکن است پذیرش بیشتر و در نتیجه افزایش قیمت را به دنبال داشته باشد.

تغییر قوانین نظارتی: تأثیرات مثبت و منفی

قوانین نظارتی همیشه نقش دوگانه‌ای برای بیت کوین داشته‌اند. از یک سو، برخی اقدامات نظارتی مانع رشد بیت کوین شده‌اند اما از سوی دیگر، شفافیت نظارتی سرمایه‌گذاران بیشتری را به سمت بیتکوین جذب کرده است، برای مثال تصویب صندوق‌های ETF مبتنی بر بیت کوین در آمریکا نمونه‌ای از این روند مثبت است.

نگرانی‌های زیست‌محیطی و حرکت به‌سوی انرژی‌های تجدیدپذیر

فرآیند انرژی‌بر استخراج بیت کوین باعث نگرانی‌های زیست‌محیطی شده است. با این حال، برخی استخراج‌کنندگان به استفاده از منابع انرژی تجدیدپذیر روی آورده‌اند که به بهبود تصویر عمومی و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران کمک می‌کند.

محدودیت عرضه و رویدادهای هاوینگ

همانطور که پیش‌تر گفته شد، از ابتدای انتشار وایت پیپر بیتکوین، محدودیت عرضه ۲۱ میلیون واحد BTC وجود دارد و تاکنون حدود ۱۹/۷۸ میلیون بیت کوین استخراج شده است. علاوه بر این، رویدادهای هاوینگ که تقریباً هر چهار سال یک بار رخ می‌دهند، نرخ تولید بیت‌کوین‌های جدید را کاهش می‌دهند. این پدیده، همراه با افزایش تقاضا، باعث افزایش قیمت بیت کوین شده است.

انتخابات آمریکا و رشد بیت کوین

ترامپ که پیش‌تر منتقد ارزهای دیجیتال بود، در جریان رقابت‌های ریاست‌جمهوری امسال -2024- نظر خود را تغییر داد و از رمزارزها حمایت کرد. او وعده داده است که ایالات متحده را به پایتخت کریپتو در جهان تبدیل کند و یک ذخیره استراتژیک از بیتکوین ایجاد نماید. کمپین انتخاباتی او کمک‌های مالی را به‌صورت ارز دیجیتال پذیرفت و در ماه جولای طی کنفرانس بیت کوین، نظر فعالین کریپتو را به خود جلب کرد. ترامپ همچنین به همراه اعضای خانواده‌اش، شرکتی به نام World Liberty Financial راه‌اندازی کرد که به تجارت ارزهای دیجیتال می‌پردازد.

در تاریخ امروز، آبان ۱۴۰۳ که ترامپ پیروز انتخابات شده است، فعالین کریپتو امیدوارند که او بتواند تغییرات قانونی و نظارتی را که مدت‌ها برای آن تلاش کرده‌اند، اجرایی کند. ترامپ پیش‌تر وعده داده بود که در صورت انتخاب شدن، گری گنسلر، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) را که رویکردی منفی نسبت به ارزهای دیجیتال در پیش گرفته بود، برکنار کند؛ گنسلر بارها خواستار نظارت بیشتر بر این صنعت شده بود.

صندوق‌های ETF بیت کوین

حتی پیش از رشد بازار پس از انتخابات، رمزارزهایی نظیر بیت کوین طی یک سال گذشته افزایش چشمگیری داشتند. یکی از دلایل این رشد، موفقیت اولیه روش جدیدی برای سرمایه‌گذاری در بیتکوین، یعنی صندوق‌های ETF اسپات بیتکوین بود که در ژانویه توسط نهادهای نظارتی آمریکا تأیید شدند.

تحلیل‌گران اشاره کردند که ورود سرمایه به این ETFها از عوامل اصلی رشد بیتکوین بوده و این روند در کوتاه‌مدت ادامه خواهد یافت. پس از انتخابات، ETFهای اسپات کریپتو شاهد بزرگ‌ترین ورود سرمایه در تاریخ خود بودند.

جمع‌بندی

بیتکوین به‌عنوان نخستین و برجسته‌ترین ارز دیجیتال جهان، طی سال‌های اخیر به یک پدیده اقتصادی و فناوری تبدیل شده است. دلایل اصلی موفقیت و جایگاه کنونی آن را می‌توان در چند عامل کلیدی جستجو کرد. نخست، پذیرش گسترده توسط مؤسسات مالی و سرمایه‌گذاران نهادی باعث شده است که بیت کوین از یک دارایی پرریسک به یک ابزار سرمایه‌گذاری معتبر تبدیل شود. علاوه بر این، نقش بیت کوین به‌عنوان طلای دیجیتال به‌ویژه در مواجهه با تورم و عدم قطعیت‌های اقتصادی، جایگاه آن را در میان دارایی‌های امن و باارزش تقویت کرده است.

از سوی دیگر، پیشرفت‌های فناوری مانند شبکه لایتنینگ که مقیاس‌پذیری و سرعت تراکنش‌ها را افزایش داده و پذیرش در اکوسیستم‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)، باعث گسترش کاربردهای بیتکوین شده است. همچنین رویدادهای هاوینگ و محدودیت عرضه، در کنار شفافیت‌های نظارتی و راه‌اندازی ابزارهایی مانند صندوق‌های ETF بیتکوین، نقش بسزایی در شکل‌دهی آینده بیتکوین ایفا می‌کنند. این عوامل، همراه با افزایش آگاهی عمومی و پذیرش گسترده‌تر، بیتکوین را به یک عنصر مهم در تحول اقتصاد دیجیتال جهانی تبدیل کرده‌اند.